天风证券研报觉得，手机等居品购新补贴或拉动半导体需求。预测后头不错看到寰宇更多地区将手机等居品纳入补贴范围，在AI擢升了新址品的使用体验的配景下，预测购新补贴或加快花费者换机，提倡温煦手机/平板/智高腕表手环联系芯片需求的擢升。

　　天风·电子 | 手机等居品购新补贴或拉动半导体需求

　　手机等居品购新补贴或拉动半导体需求。咱们预测后头不错看到寰宇更多地区将手机等居品纳入补贴范围，在AI擢升了新址品的使用体验的配景下，咱们预测购新补贴或加快花费者换机，提倡温煦手机/平板/智高腕表手环联系芯片需求的擢升。

　　上周（12/30-01/03）半导体行情逾期于主要指数。上周创业板指数下落8.57%，上证综指下落5.55%，深证综指下落7.16%，中小板指下落6.79%，万得全A下落7.00%，申万半导体行业指数下落10.78%。半导体各细分板块整个下落，半导体制造板块跌幅最小，IC假想板块跌幅最大。半导体细分板块中，封测板块上周下落12.0%，半导体材料板块上周下落8.5%，分立器件板块上周下落9.8%，IC假想板块上周下落12.4%，半导体征战板块上周下落9.9%，半导体制造板块上周下落7.2%，其他板块上周下落10.5%。

　　受益于新款旗舰手机发布、双十一等花费节等成分影响预测行业末端销售额有望环比抓续增长，咱们觉得应该提高对需求端转换的横暴度，优先被花费者袭取的AI末端，有望成为新的热点足下，恒久来看天风电子团队已遮掩的半导体蓝筹股现时照旧处于估值的较低水位，概念上抓续优化迭代的公司鄙人一轮周期高点有望获得更好的商场份额和盈利水平。转换方面，预测东谈主工智能/卫星通讯/AR或将是较大的产业趋势，产业链个股有望跟着技艺转换的过程抓续体现出主题性契机。

　　手机等居品购新补贴或拉动半导体需求。1月3日国度发改委暗示，对个东谈主花费者购买手机、平板、智高腕表手环等数码居品赐与补贴。在24年提前下达本年约1000亿元容貌清单的基础上，近期再下达一批容貌清单，鼓舞尽快酿成什物使命量。11月以来，江苏、贵州等地络续开启手机补贴，在发改委的指令下咱们预测后头不错看到寰宇更多地区将手机等居品纳入补贴范围，在AI擢升了新址品的使用体验的配景下，咱们预测购新补贴或加快花费者换机，提倡温煦手机/平板/智高腕表手环联系芯片需求的擢升。

　　CES召开，智能眼镜厂家争相参与“科技春晚”，AIPC抓续技艺迭代，温煦新品发布。CES2025于1月7日至10日在好意思国拉斯维加斯召开，除英伟达、AMD、三星、英特尔、亚马逊、索尼等科技巨头外，雷鸟转换、INAIR、小派科技、大一又VR、雷神科技、Rokid、Vuzix、玩出联想、李未可、XREAL、亿境造谣、中科创达等XR范围著名品牌也将携其最新收尾亮相CES2025。咱们觉得AI足下的锻真金不怕火将成为加快智能眼镜渗入率擢升的首要成分，展会有望加大产业链各身手对智能眼镜生态的温煦，加快足下开发和生态设立。AIPC大厂新品有望奴婢AMD新品络续推出，凭据techradar预测，AMD预测推出的新品包括RDNA4显卡、更多Ryzen9000惩处器（包括新的3DV-Cache居品）以及大王人APU，这些APU有望鼓舞浮薄型游戏条记本电脑和PC游戏手抓征战的发展。

　　好意思对华科技投资按捺1月2日开动收效，好意思商务部实体清单再加11个中国实体，抓续温煦半导体自主可控标的。2025年1月2日，前期好意思国财政部发布的对华科技行业投资（东谈主工智能/经营机芯片/量子经营范围）的按捺肃肃收效。1月3日，好意思国商务部晓谕将中国11个实体加入实体清单，包括中科院长春光机所/亚光电子/雷电微力等。咱们近期在多篇论述中反复强调了半导体自主可控需求进攻，外部（国外政事不褂讪性）和里面（计谋鼓舞，大厂扩产）的共同作用下，咱们抓续看好原土半导体征战材料/EDA/IP等范围的投资契机。

　　提倡温煦：

　　1）EDA/IP及假想干事：芯原股份/灿芯股份/华大九天/概伦电子/广立微

　　2）半导体假想：汇顶科技/想特威/扬杰科技/瑞芯微/恒玄科技/普冉股份/江波龙（天风经营机聚合遮掩）/东芯股份/复旦微电/钜泉科技/晶晨股份/力合微/全志科技/乐鑫科技/寒武纪/龙芯中科/海光信息（天风经营机遮掩）/北京君正/澜起科技/聚辰股份/帝奥微/纳芯微/圣邦股份/中颖电子/斯达半导/宏微科技/东微半导/民德电子/想瑞浦/新洁能/兆易转换/韦尔股份/艾为电子/卓胜微/晶丰明源/希荻微/安路科技/中科蓝讯

　　3）半导体材料征战零部件：雅克科技/鼎龙股份（天风化工聚合遮掩）/和远气体/正帆科技（天风机械聚合遮掩）/朔方华创/富创精密/精智达/沪硅产业/上海新阳/中微公司/安集科技/盛好意思上海/中巨芯/清溢光电/有研新材/华特气体/南大光电/凯好意思特气/金海通（天风机械聚合遮掩）/鸿日达/精测电子（天风机械聚合遮掩）/天岳先进/国力股份/新莱应材/长川科技（天风机械遮掩）/联动科技/茂莱光学/艾森股份/江丰电子

　　4）IDM代工封测：伟测科技/中芯国外/华虹半导体/长电科技/通富微电/期间电气/士兰微/扬杰科技/闻泰科技/三安光电

　　5）卫星产业链：海格通讯（天风通讯遮掩）/电科芯片/复旦微电/北斗星通/利扬芯片

　　风险教唆：地缘政事带来的不行预测风险，需求复苏不足预期开yun体育网，技艺迭代不足预期，产业计谋变化风险。